房贷市场风向突变：短期与浮动利率重回主流

后花园10月7日报道

央行的新增住房抵押贷款的期限分布显示，越来越多的房主在贷款策略上高度敏感，甚至在央行行动之前，就开始调整还款期限，以应对可能的利率变化。

去年年初起，大批贷款者开始选择短期固定利率，押注OCR将下调。果然，从2024年8月起，降息周期正式开启。此后，房贷持有者的行为模式与央行动向几乎同步，等待更低的利率。

起初，六个月期的固定利率贷款骤然走红，这在过去极为罕见。到了去年底，“再等等”的心态更进一步，大量新贷款转为浮动利率。

今年中期，这一趋势似乎有所反转，新购房者开始回归较长期固定利率，但最新数据显示（截至8月），情况又出现逆转。值得注意的是，央行在8月20日宣布了降息，这似乎验证了“观望派”的策略。

8月，新增浮动利率贷款占比上升至26.6%，高于7月的21.5%。若仅计算自住业主，该比例由20.7%升至25%。目前，约八成的自住房贷款处于浮动利率或期限不足两年的短期贷款中。

在期限选择上，一年期贷款仍最受欢迎；两年期贷款的受欢迎程度则继续下降；六个月期贷款也有所降温。数据显示，贷款者出现明显分化：部分人认为利率仍有下降空间，倾向选择浮动利率，另一些人则认为长期固定利率已足够划算。

对于房产投资者而言，“短期为王”的思路更为强烈。8月，超过85%的新增投资性贷款为浮动或两年以下固定期贷款，其中浮动利率贷款占比达29%，比7月的22.5%大幅上升6.5个百分点。

在8月20日OCR决策后的新闻发布会上，央行助理行长 Karen Silk 也提到，这种普遍的“短期策略”正是降息效果传导迟缓的原因之一：

“许多人选择短期贷款或浮动利率，因为他们相信利率还会进一步下降。这意味着货币政策的传导速度比预期更慢。”

无论如何，目前市场普遍认为OCR将继续下行。年内降至2.25%的可能性已大增，届时房贷利率料将进一步下调——而那些坚持等待、选择浮动利率的贷款人，或许将迎来他们的“回报时刻”。