澳洲连续降息“板上钉钉”？最激进预测：明年底前还要再降六次！
后花园2025年7月7日援引afr网站报道：随着通胀持续回落、经济增长乏力，澳洲央行（RBA）本周或将迎来自疫情以来的首次连续降息，并有部分经济学家预测，到明年年底最多还将再降息6次！
在《澳洲金融评论》最新的季度调查中，36位经济学家中有32位预计，澳洲央行将在今天启动为期两天的会议，并于周二宣布将现金利率下调25个基点至3.6%。
Rabobank的资深宏观策略师Benjamin Picton表示：“通胀之战基本告捷，经济中的产能压力正在消散。”
“企业已难以将成本转嫁，劳动力市场也出现了求职者信心减弱的迹象。接下来，政策重点将是恢复经济增速、稳住就业。”
通胀已降至近四年新低，市场几乎笃定7月将再降息
数据显示，5月澳洲通胀率已降至2.4%，为近四年来最低水平，这一数字也让UBS、Barrenjoey与澳新银行（ANZ）决定提前押注本周降息。
目前，包括澳洲联邦银行、德意志银行、RBC资本市场在内的多家机构均预计，本周RBA将再度降息，而债券市场的定价也已几乎完全计入这一预期。
如果成真，这将是今年第三次降息，也是自2020年疫情初期以来的首次连续宽松行动。
RBA行长Michelle Bullock在5月曾令市场震惊，透露当前RBA对通胀的担忧已让位于全球性增长下行压力，尤其是来自特朗普政府即将落地的关税政策所带来的外部冲击。
RBA甚至在5月会议中曾考虑“一次降息50个基点”，最终才决定仅降25个基点至3.85%。
降到哪里？分歧仍大，最低预测至2.25%
尽管市场普遍认同利率还将继续下行，但对降息“终点”的判断却大相径庭：
债券市场预测：今年将累计降息3次；
财经媒体调查中位数：今年共降2.5次。
德意志银行和摩根士丹利：预计年底目标利率将降至3.1%，并预计在7月、8月、11月各降一次。
Barrenjoey：年底目标利率将降至3.1%，降息3次，于2026年2月完成。
Yarra Capital的TimToohey：预计2026年底前现金利率将降至2.6%。
Emerson Economics的Craig Emerson：更激进，预计现金利率将低至2.35%。
Toohey指出：“RBA近期对经济增长的疲软感到失望，且通胀正逐步回到目标区间。”
“我们判断，RBA正计划将利率恢复到‘中性水平’，即不刺激也不抑制经济。”
他还认为，RBA对中国的经济前景更谨慎，而对澳元走势更乐观，因此降息空间可能比市场预期更大。
Masters 提醒：“目前经济仍像挂在二档上，动力不足，若接下来几个月消费端持续疲软，RBA或不得不在2026年进一步释放流动性。”
不是所有人都相信“降息已板上钉钉”
尽管多数机构押注本周降息，但仍有少数派持保留态度：
花旗、Morgans Financial：认为至少要等到8月才会动手；
Macroeconomics Advisory的Stephen Anthony：预计11月前都不会动。
Westpac的首席经济学家LuciEllis则警告：“降息并非板上钉钉，如果通胀卷土重来，RBA仍可能中止宽松节奏。”
她指出，若未来发生新的供应链冲击（例如能源涨价），政策路径可能被迫调整。
Rabobank的Picton也担心，中东若爆发新一轮冲突、油价再次飙升，将成为“最直接的降息威胁”。
通胀还没完？服务业与薪资是关键变量
尽管商品类通胀已放缓，但服务业通胀仍高企，这主要由薪资上涨推动。
澳洲国民银行的首席经济学家Sally Auld指出：“劳动力市场起点本就紧张，而生产率偏弱，薪资压力仍是潜在隐患。”
“如果就业市场再次收紧，薪资上涨或失控，通胀将重新抬头。”
她强调，未来的通胀走势，将更多取决于服务业的成本结构，尤其是劳动密集型行业。
（责编：Gloria）
