房贷噩梦还没完？Westpac拉响警报：中东冲突或致利率长期高企
后花园 4月13日 报道：
新西兰的借款人正面临着更长时期的高房贷利率。Westpac经济学家警告称，海湾地区冲突带来的通胀冲击，正迫使新西兰央行（RBNZ）保持紧缩的货币政策倾向。
Westpac集团首席经济学家Luci Ellis强调，“预测是对最有可能结果的评估，而不是首选结果。”对于财务顾问及其客户而言，目前“最有可能”的路径包括：更顽固的通胀、更高的房贷利率，以及比许多人预期的更弱的借款能力。
Ellis认为，最近全球石油和天然气供应受到的干扰与以往的冲击不同，它推高了燃料和货运成本，并传导至建筑和商品价格。Westpac估计，建造独立住宅的成本已经急剧上升，进一步挤压了首次购房者和翻新者的空间，并限制了贷款额度。
尽管霍尔木兹海峡仓促达成的停火协议在一定程度上缓解了石油市场的短期风险溢价，但Westpac新西兰首席经济学家Kelly Eckhold指出，来自波斯湾的油轮流量并未显著增加。这意味着，尽管头条新闻看起来平静了一些，但新西兰的中期燃料安全——以及它所带来的通胀风险——基本上没有改变。
强硬的新西兰央行让加息风险挥之不去
Eckhold指出：“新西兰央行在本周的货币政策审查中，给出了一个鹰派的‘维持利率不变’决定。”他将当前的背景描述为：市场正在努力应对“前方漫长而崎岖的道路”，而不是期望伊朗冲突能迅速解决。
这种不确定性，加上长期通胀影响的风险，使得新西兰央行的立场偏离了行长Adrian Orr几周前更为宽松的基调。
Eckhold表示，货币政策委员会（MPC）似乎分成了两大阵营：一个更偏鹰派的群体准备采取主动行动；另一个更谨慎的阵营则希望在提高官方现金利率（OCR）之前，看到更多高油价对经济增长造成的打击。然而，正如他指出的那样，“对MPC来说，问题在于何时收紧，而不是是否收紧。”
Westpac已经提前了其OCR预测时间表，现在预计加息将从9月左右开始。通过稳步的25个基点的上调，现金利率将进入接近3.5%的中性区间，并最终在2027-28年达到4.25%左右的峰值，然后在十年后回落。对于借款人来说，这意味着房贷利率将在较长一段时期内保持在高位，且进一步上升的风险依然存在。
经济韧性让局面更加复杂
与此同时，近期的高频指标表明，新西兰经济在战争爆发前的状况比预期的要好。
Eckhold强调，最新的采购经理人指数（PMI）与鹰派的“维持不变”立场相一致。尽管燃料成本飙升，但经济活动仅出现了温和疲软。
他还指出，重型交通指数表现出韧性，每周填补的工作岗位数量也接近去年同期的水平。这表明企业尚未开始大规模裁员以应对更高的能源价格。
展望未来，Eckhold认为，即将公布的服务业活动、移民、房屋销售、月度价格和零售支出数据——包括燃料和机票价格在多大程度上溢出到其他类别——将是判断通胀压力持续程度的关键。
