从涨3.5%到跌0.3%，央行房价预测惊人反转，明年能反弹？

后花园8月21日报道

新西兰央行承认，房价未如预期上涨令人意外。央行同时表示，自去年以来降息，其影响仅约一半传导至经济中。

央行现预测，2025年全年房价将下跌0.3%，这与其上次发布的预测相比出现大幅逆转。

这一新预测包含在央行最新货币政策声明（MPS）附带的数据中。

在五月发布的上一份MPS中，央行曾预测2025年房价将上涨3.5%，而去年末的预测为略高于7%。

央行预计房价将于明年开始回升，到2026年底上涨3.9%，到2027年底上涨5.0%。

在昨天的新闻发布会上，央行将官方现金利率（OCR）下调至3.0%，并暗示年底或明年初可能降至2.5%。首席经济学家Paul Conway表示：“通常我们预期此时房价会有更多上涨，但实际并非如此。我们预计未来18个月房价不会有太大涨幅。”

Conway说：“当你观察家庭消费时，它与房地产市场的变化高度相关，因此，这是一个未解之题。新西兰经济能否在没有房价带来的财富效应的情况下增长？”

助理行长Karen Silk表示，OCR已下调250个基点（从去年8月的5.5%降至现在的3.0%），“我们可能已看到50%的传导效应，因此还有50%的刺激效应尚未显现。”

Silk说：“因此，肯定还有更多刺激效应将逐步释放，这将支持家庭可支配收入的增加，并最终推动房价和住宅建设。”

关于降息传导缓慢，Karen Silk表示：“有几个因素值得一提。”

“第一个是消费者行为本身。如果我们考虑抵押贷款利率的重新固定情况，人们选择短期、按需或最多六个月的较高利率贷款，因为他们相信利率会进一步下降，然后才会延长固定期限。”

“因此，这导致传导速度比预期慢。”

“这种情况正在改变。我们现在看到家庭开始选择较长期限的低利率贷款，这也是为什么我们预计未来12个月平均贷款利率将下降。”

“如果我们看到利率峰值在6.4%，现在可能在5.6%左右，12个月后将略低于5%。这就是其中一个方面。”

Silk表示，传导缓慢的第二个方面是家庭可支配收入的情况。

“电费、地方税和食品价格的上涨情况如何？这些导致了一些收缩。家庭的钱从可自由支配的开支转向维持他们认为必不可少的需求。这也是一部分原因。”

行长Christian Hawkesby指出，货币政策的“滞后”效应是“长期且多变的”。

“这些效应的传导速度存在很多不确定性。”

“这让我们有信心说，货币政策是有效的，我们说高或低的利率确实会产生影响，你只需要相信它会逐步生效。”

“挑战在于，过程中会有其他因素干扰，这需要我们不断重新调整或重新校准，判断我们是否做得足够，或是否需要做更多。尤其在我们目前所处的阶段，我们在短时间内做了很多，现在需要开始谨慎摸索前进方向。”