意外反弹！新西兰第三季度GDP增长1.1%，暂时摆脱衰退阴影，但全年经济规模仍在萎缩

后花园 12月18日 报道：

新西兰统计局周四公布的数据显示，在截至9月的三个月里，新西兰国内生产总值（GDP）环比增长1.1%，强于市场预期的0.9%，并扭转了第二季度向下修正后1.0%的萎缩。这一出人意料的反弹，主要得益于制造业、建筑业和商业服务业的推动，暂时缓解了市场对经济陷入技术性衰退的担忧。然而，年度数据显示，新西兰经济的真实图景并不那么乐观。

**季度增长的“惊喜”与年度萎缩的“现实”**

根据新西兰统计局的数据，第三季度的经济活动呈现出广泛的复苏态势，在16个行业中有14个实现了增长。统计局发言人Jason Attewell表示：“这与2025年第二季度GDP在10个行业中出现下降形成了鲜明对比。”

其中，制造业表现尤为突出，环比增长2.2%，主要由食品、饮料和烟草生产驱动，这成功扭转了第二季度制造业3.9%的下滑。同样，在第二季度萎缩2.9%之后，建筑业在第三季度也反弹了1.7%。商业服务（如专业和技术服务）同样增长了2.2%。此外，得益于乳制品和肉类表现强劲，出口增长了3.3%。

然而，将时间线拉长至全年，情况则不容乐观。数据显示，截至2025年9月的一年里，新西兰GDP总量实际上下降了0.5%。更重要的是，人均GDP在第三季度仅增长0.9%，而年度降幅则达到了惊人的2.7%。这表明，尽管季度数据有所反弹，但新西兰人的平均生活水平仍在下降。

**经济学家的分歧与央行的两难**

对于这份“好坏参半”的成绩单，经济学家们给出了不同的解读。

ASB银行高级经济学家Mark Smith认为，这一数据表明经济“正在走出低谷”，并预测第四季度将继续增长。然而，他也承认，年度人均GDP的萎缩“凸显了经济面临的挑战”。

相比之下，西太平洋银行（Westpac）的经济学家则更为谨慎。他们在一份报告中指出：“今天的数字描绘了一幅比我们预想的更具弹性的经济画面。但重要的是，不要对一个季度的数据反应过度。经济的潜在动力仍然非常疲软。”他们强调，尽管第三季度有所增长，但新西兰经济在过去一年中实际上“毫无进展”。

这份数据无疑给新西兰储备银行（RBNZ）带来了新的难题。一方面，强于预期的季度增长可能会给央行带来压力，使其在抗击通胀的道路上保持更强硬的立场。但另一方面，年度经济规模的萎缩和人均GDP的大幅下滑，又使得进一步加息的决策变得异常困难。新任央行行长Anna Breman近期已明确表示，市场对于明年加息的预期有些“为时过早”。

**未来展望：复苏之路仍充满不确定性**

财政部长Nicola Willis对这一数据表示欢迎，认为这表明经济“正在朝着正确的方向发展”。然而，她也承认，新西兰经济在过去一年中经历了“极具挑战性的时期”。

展望未来，经济学家普遍预测，新西兰的经济复苏将是一个缓慢而渐进的过程。预计2026年的增长率将在1.5%左右，到2027年才可能回升至接近3%的水平。在此期间，高利率环境、持续的生活成本压力以及疲软的劳动力市场，仍将是悬在新西兰家庭和企业头上的“顶的达摩克利斯之剑。