央行降息接近尾声，房贷利率下一步怎么走？

后花园11月27日报道

OCR再度下调，但房贷利率还能降多少？

周三，央行将 OCR 下调 25 个基点，降至 2.25%。这一结果普遍预期之中，但更令人意外的是，央行为进一步降息所保留的空间非常有限。央行表示，如果有必要仍会继续降息，但前提是经济前景明显弱于最新预测。

央行预测 OCR 的底部为 2.2%，意味着下行空间很小，并预计到 2028 年底升至 3%。

尽管几家银行立即下调了浮动利率，但评论人士指出，央行的暗示表明其认为降息已基本完成，因此固定利率可能没有太多进一步下调的空间。

市场此前已经消化了 25 个基点的降息，并预测 OCR 的谷底为 2.15%。一年期掉期利率从 8 月的 3% 以上降至不足 2.5%。

Kiwibank 首席经济学家 Jarrod Kerr 指出，降息宣布后，掉期利率反而上升了约 5 个基点。

Infometrics 首席预测师 Gareth Kiernan 表示，短期内大型银行可能面临压力，需要匹配 SBS 银行和中国银行提供的一年期利率。

SBS 的一年期利率为 3.99%，中国银行为 4.28%，而几大银行广告利率均为 4.49%。

“不过，从今天的声明来看，除非经济数据明显变差，或市场的 AI 牛市突然终止，否则批发利率继续下降的可能性非常小。”

“话虽如此，由于 OCR 预计会在当前水平附近维持约一年，我认为完全不需要急着去锁定固定利率，大多数零售利率可能要到 2026 年年中才会开始出现明显的上升趋势。”

BNZ 首席经济学家 Mike Jones 同样认为，如果 OCR 已经降至周期底部，那么房贷利率继续下行的空间非常有限。他表示，市场对本次降息的预期已经超过 100% 计入价格之中。

“我们本来也认为降息周期已接近尾声，而今天的声明则更进一步转向中性立场。”

“虽然还没完全到那一步，但比市场预期的转向更明显。所以原本房贷利率可能继续下调的空间已经被部分削弱，因为我们看到批发利率已有小幅上行。虽然这种上行不一定持续，因为央行仍然保留了在经济无法在夏季重新活跃时进一步降息的选项。”

他补充，国际环境也将发挥重要作用。

他说，现在可能到了锁定更长期限利率的时机。“从银行数据来看，几个月前大家开始尝试锁定较长期限，但随后又回到短期固定……我认为接下来关于固定期限的讨论会增多，特别是是否该把贷款的平均期限向更长期延伸。”

ANZ 经济学家 David Croy 表示，该行一直认为房贷利率周期的低点正在逼近，借款人可以考虑通过锁定长期利率来获益。