$940亿！新西兰养老金成“纳税大户”，一年缴税$17亿，未来或再贡献$1000亿！
后花园 新西兰6月11日报道：
新西兰养老金基金（NZ Super Fund）原本设立目的，是为人口老龄化带来的养老金支出压力提前储备资金。但随着基金资产规模扩大，它的另一个角色正在变得醒目：在提款用于养老金之前，它已成为全国最重要的纳税主体之一。
根据基金披露的年度税务资料，截至2025年6月30日的财政年度，NZ Super Fund缴纳所得税17亿纽币。进入2026财年后，基金截至目前已预缴税款9.6亿纽币。作为对比，ANZ New Zealand截至2025年9月30日财年缴税9.94亿纽币。
NZ Super Fund税务主管John Payne表示，按照财政部预测，在基金预计于2054年开始提款用于支付养老金前，未来近30年内，该基金还将累计缴纳约1000亿纽币税款。
这意味着，一个本应用于未来退休支出的长期资金池，正在提前以税收形式支持当前政府预算。支持者认为，这种模式为政府提供财政灵活性；反对者则担忧，持续纳税会削弱基金为未来世代积累财富的能力。
根据Budget预测，政府未来几年仍会继续向基金注资。2026年注资约为9.94亿纽币，到2030年预计增至10.49亿纽币。即便如此，这些注资金额仍低于基金预计同期缴纳的税款。也就是说，政府一边向基金投钱，另一边又通过税收从基金收益中拿回更多资金。
更关键的是，财政部已将NZ Super Fund首次正式提款时间推迟至2054年。此前计划在2028年进行的首笔3200万纽币提款将不再发生。这也意味着，未来约25年，当前纳税人仍需独自承担全部NZ Superannuation支出。
截至2026年5月31日，NZ Super Fund未经审计净资产达940亿纽币，较4月30日的910亿纽币增加30亿纽币。增长主要由全球股市回升推动。例如，S&P 500在2026年5月上涨5.1%，带动基金投资组合升值。
财政部目前使用的长期模型假设，基金税前年化回报率约为7.2%。按这一速度，基金资产约每十年翻一番。但同时，约24%的投资收益会以税收形式进入政府综合财政账户。
从制度设计看，政府可自由使用基金缴纳的国内税款，但未来从基金正式提取的资金必须用于养老金。问题在于，正式提款被推迟到2054年后，基金在很长一段时间里实际上更多承担“纳税贡献者”的角色，而非养老金支付者。
此外，NZ Super Fund正尝试推动绿色基础设施投资。它与Copenhagen Infrastructure Partners合作，支持South Taranaki Bight外海风电项目。该项目若落地，可能提供新西兰当前约10%的电力需求，资本成本预计约50亿至60亿纽币。
不过，类似项目仍面临立法进度、海床权益和Māori利益协调等阻力。报道认为，NZ Super Fund具备与国际大型基础设施投资者共同投资数十亿纽币的能力，但惠灵顿层面的政治和监管审慎，正在让一些潜在战略资产变成“搁浅机会”。
财政部每半年更新一次NZ Super Fund的40年预测模型。模型参考NZ Superannuation支出、人口结构、CPI、工资增长、GDP和基金投资回报等因素。Payne解释称，模型从理论上假设基金在40年期末被耗尽，但由于每次预算案都会重新计算，基金实际上将长期存在，并随经济和人口变化调整路径。
税制方面，财政部估算基金长期约24%的投资收益会以税款形式上缴。公司税率为28%，非股票投资通常按该税率征税。部分海外和上市权益投资则适用FIF制度和FDR方法，即按全球上市股票价值的假定5%收益征税，而实际股息和资本利得另有处理。
