NZ房贷族慌了！经济学家：加息最早5月重回议程，市场已闻风先动！

后花园2026年1月28日报道：

一位预测人士表示，OCR最早可能在5月就会被重新摆上讨论桌。

12月季度通胀数据强于预期，这也引发市场疑问：利率是否可能比原先预计更早再次上调？

ANZ已经把预测时间提前。原本预计明年2月首次加息，现在认为会提前到12月。

Infometrics的首席执行官Brad Olsen则表示，他仍然预计会在11月加息。

为什么说最早可能是5月？

“不过，如果接下来几个月的经济增长和通胀数据持续偏热，再叠加新任新西兰央行行长可能采取更偏鹰派的立场，利率上调就可能最早在5月重新回到议程上。”

他解释，之所以把5月当作最早的可能窗口，是因为2月太早了。

“但如果你看到一连串持续火热的数据，我不是说一定会发生，这也不是我们当前的预测，但如果真的出现这种情况，那么从理论上讲，新西兰央行最早可能在5月的货币政策声明中，掌握足够的信息来做出这样强硬的判断。”

市场已经开始提前动了

Brad Olsen表示，市场端已经出现了一些变化，这可能在一定程度上帮央行“先做一部分工作”。

“信号已经很明确了：利率可能需要比人们之前预期的更快上调。”

但他也强调，目前还没到必须“立刻扣动扳机”的程度。

“我仍然不认为我们已经到了必须马上行动的阶段，因为对每一个单独数据都立刻作出反应和调整，是有一点风险的……更多是因为我们不断被问到这个问题，所以希望提供一些背景，让大家理解系统里可能会出现哪些动作，但这当然不是我们目前的核心判断。”

去年就警告过：OCR降到3%以下有风险

他表示，Infometrics在去年就提醒过，当OCR降到3%以下时，存在“可能走错一步”的风险。

“那些降息的影响，要到今年稍晚才会真正传导到经济里。你完全可能会看到经济活动稍微更热一点，因为最近一些指标确实有所回升，通胀也可能更热一些，而此前的进一步降息还在持续进入经济体系里，这会形成一种很强的叠加效应。”

“这么说吧，我们去年就把这个风险说得很清楚。现在还没到那一步，但上周五的数据，以及更广泛的通胀压力，确实让我们有点担心。”

通胀压力主要来自“刚需支出”

Brad Olsen表示，数据显示，生活必需品相关的通胀大约是年化3.8%，高于长期平均水平约3.2%。

“而像可选消费品这类项目，目前年化大约1.8%，过去几个季度略有上升，但仍与长期平均水平1.8%一致。说到底，真正更重地压在家庭身上的，是这些必需品成本。”

借款人可能需要更重视风险分散

他认为，对正在借款的人来说，关注利率变化并适度提高风险分散意识，可能比平时更有必要。

Kiwibank观点：仍认为要到明年才需要加息

Kiwibank的经济学家则表示，他们仍然认为，直到明年才需要上调OCR。