经济困境成政府魔咒，但历史经验表明，明年大选前或有反转
后花园8月12日综合报道
本周，两份民调让执政的国家党和总理Christopher Luxon深感不安。同时，企业经营环境和消费者信心仍在恶化，经济学家和商界领袖开始呼吁政府拿出更有力度的短期刺激措施。
国家党和总理支持率持续下滑
1News‑Verian民调显示，国家党的支持率停留在34%，而工党上升4个百分点至33%，双方差距缩小1news.co.nz。其他政党中，绿党支持率跌至10%，优先党升至9%，超过维持在8%的行动党；毛利党稳定在4%。按议会席位推算，国家党、行动党和优先党的联盟仍可获得63席，左翼阵营为58席。
总理民望方面，Luxon的支持率跌至20%，为两年来最低水平，工党领袖Chris Hipkins则以19%紧随其后。
另一份由纳税人联盟和Curia发布的民调显示，若现在举行选举，工党以33.6%领先国家党的31.8%，两大阵营在议会各得61席。
两份民调都指向一个现实：工党正在强势崛起，而国家党形势不容乐观。
经济困境引发持续信任危机
国家党在2023年竞选中承诺“修复经济”并降低生活成本，但选民并未看到明显改善。新西兰仍未摆脱经济衰退，虽然通胀缓和，但高失业率削弱了民众信心。
消费者信心调查显示类似趋势。8月的ANZ‑Roy Morgan指数已跌破100大关，显示悲观者多于乐观者。ANZ经济学家指出，食品、保险、电力和地税等必需开销的价格上涨速度远高于整体通胀，致使家庭“感觉现在不是购买大件商品的好时候”。
这些数据说明政府尚未有效缓解民众的生活压力。
承诺落空，与“前任”阴影
英国《卫报》评论指出，政府承诺“经济修复”才获得了选民的认同，但人们一年后仍在经济困境中，自然会质疑其可信度。而政治评论员Ben Thomas认为，Luxon接替了两位“世代级”领袖：John Key和Jacinda Ardern，但他缺乏同等级的个人魅力和沟通能力。同时，优先党提出的具争议的条约原则法案被认为会削弱毛利权利，这样的分裂议题让部分选民认为政府方向错误。
同时，选民对政府在经济管理、医疗、住房等关键领域的评分持续下降，多项调查中，国家党在管理经济方面的领先优势缩小，甚至被工党赶上。卫生系统的负面新闻和医疗等待时间等问题仍高居民众关注榜首。
这次，农业带不动奥克兰
经济学家提醒，新西兰出现了“双速经济”：南岛及霍克斯湾等初级产业地区正在复苏，而奥克兰、惠灵顿等大城市仍举步维艰。
税务局数据揭示企业面临的压力。今天最新数据显示，2023税年475,010家公司中，有107,360家当期亏损，约占五分之一。住宿与餐饮业亏损比例超过40%，艺术与娱乐企业只有25%盈利。
Infometrics首席预测师Gareth Kiernan指出，2022年以来处于当期亏损的企业比例从32.3%升至34.6%，表明盈利环境恶化。ANZ经济学家Miles Workman则强调，在需求疲软、成本高企的情况下，很多企业在勉力支撑，1.2%的企业贷款已变成不良贷款，企业清算数量上升。
企业和家庭面临的压力直接影响对政府的评价。若企业看不到盈利前景、民众看不到生活成本下降，执政党的支持率自然难以回升。
Simon Bridges：“目光短浅”是当下急需
前国家党党魁、现任奥克兰商会会长Simon Bridges表示，针对目前的形势，必须采取一个措施：刺激。
他强调，要激发经济中的积极情绪，单靠降息还不够，需要大胆的财政和政策举措。
“企业税减免等措施能激发‘动物精神’，真正扭动开关，激励企业敢于冒险”。
Bridges认为，政府也不用担心举债，与美国（债务占GDP 123%）、英国（104%）和加拿大（113%）相比，新西兰仍有操作空间。
他建议政府可调整亚洲游客和国际学生签证政策，重振旅游和教育出口，或推出企业税减免，以提升短期信心和消费；他强调，经济已陷入“非常艰难的阶段”，若缺乏刺激，将有成千上万的企业倒闭，更多人永久移居澳大利亚。
Bridges表示，政府当前有一些中长期的基础设施计划，但缺乏短期提振措施，“只谈长远不够，因为很多企业和家庭可能撑不过短期”。
他提醒政府不要再过度依赖出口推动，或是像John Key执政时那样，等待经济周期自然回升，而应采取主动的政策“除颤器”，通过基建、税收或签证政策在短期内提振信心。
Westpac：排除万难，仍然乐观
与民调和商界担忧形成对比的是，Westpac经济学家在最新经济概览中给出了较为乐观的预测。他们认为，新西兰经济将在今年后半段反弹，预计2025年增长约2.4%，2026年增长3.1%，通胀和失业率虽会短暂上行，但明年将回落。
首席经济学家Kelly Eckhold称，强劲的农业出口以及较低利率正在改善家庭可支配收入，加之政府的投资促进措施，将推动国内消费和投资增长。Westpac预计央行还有一次25个基点的降息空间，之后利率或将稳定在3%。
此外，他们认为美国关税带来的贸易风险比预期温和，新西兰15%的对美出口关税“令人失望但可承受”，出口商正将成本成功转嫁给客户。
Westpac还预测房价在今年将上涨3%—4%，明年将涨6%，而政府预计在2028/29财年前实现财政盈余。
历史经验，国家党仍有赢面
距离大选仅1年有余，新西兰经济究竟能不能在大选前有所起色，直接决定了选举结果。参考历史上新西兰面对经济衰退时的表现，可以窥得一二。
1987年股灾：1987年10月股市暴跌导致新西兰金融体系大幅收缩，1988财年实际GDP萎缩约2%。受通胀治理和改革影响，利率维持高位（当时尚无OCR制度，但央行通过紧缩的货币条件控制信贷）。失业率在1992年达到约11.1%的高峰，经济复苏异常缓慢，人均GDP到1993/94年才恢复到1987年的水平。复苏主要靠政府确立独立央行以压低通胀、随后国内市场化改革提升效率、以及全球环境好转，但整个调整周期长达五年，是历次危机中最痛苦的一次。
1997年亚洲金融危机：亚洲金融危机叠加国内干旱使新西兰1997年末至1998年上半年出现技术性衰退，GDP连续两个季度小幅下降。当时货币政策采用货币条件指数(MCI)，1998年9月央行意外下调利率50个基点以应对风险，并随后多次降息。失业率从6%升至1998年二季度的7.9%。由于政府和央行迅速宽松、纽币贬值提振出口以及亚洲经济在1999年回暖，新西兰约一年内即恢复正增长，至2000年增长率超过3%，属于典型的“V型”反弹。
根据当时Quotable Value的数据，1998年房价年跌幅在7%左右，低谷出现在1998年底。奥克兰房市的低迷期大致持续到2001年初，也就是说下跌后在低位盘整了两年左右。
2008年全球金融危机：受国内房市降温和全球金融崩溃影响，新西兰经济自2008年初滑入衰退，实际GDP累计下跌约3.5%。央行将OCR从8.25%急降至2.5%并推行存款保障计划，政府也实施减税和基建支出。失业率从危机前的3.4%跃升至2009年的6.5%以上。在宽松政策，以及中国、澳大利亚需求反弹的带动下，经济于2009年下半年见底，两年内恢复增长，但就业市场完全回到危机前水平则花了约五年。复苏的主要动力是大宗商品出口市场恢复和大规模货币、财政刺激。
全国房价自2007年末峰值起下跌约10%左右，整个下行期持续约一年多，于2009年初触底，随后逐步企稳回升。
2020年新冠疫情冲击：为了控制疫情，新西兰2020年二季度实施全国封锁，GDP当季暴跌12.2%。政府出台约130亿纽币的工资补贴，OCR从1.0%降至0.25%并启动量化宽松。失业率仅升至5.3%。随着封锁解除和边境控制，新西兰在三季度GDP反弹14%，半年内收复失地，成为典型的V型复苏。政策指导、国内疫情迅速控制和中国对乳制品等的强劲需求是复苏的主要支撑。但过度财政刺激也为本轮经济衰退埋下伏笔
当前的经济低迷：通胀在2022年飙升至7%以上，央行将OCR提高至5.50%，然后在2024年维持高位直至现在的3.25%。高利率抑制投资和消费，人均GDP在两年内累计下滑4.8%。失业率自3.2%的低点回升，2025年上半年略高于5%。
新西兰央行此前得意表示，自己精心策划了一场轻度衰退，来控制通胀，没曾想经济就此萎靡不振长达两年，加上特朗普政策的干扰，衰退程度超过预期。
但根据历史经验，过去30年中的几次经济衰退，持续时间最长也就两年，照此推断，等到明年大选前，经济应该有所起色，果真如此的话，民调趋势可能再次反转。不过，此前的案例中，不可或缺的一个因素是国际环境的改善，从而带动新西兰出口复苏，但目前这一要素依然难见踪影，加上特朗普莫名上调了针对新西兰的关税，给前方形势又添了几分不确定性。
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