Winston Peters狂言买下BNZ银行！金融界集体炸锅：简直是祸国殃民的馊主意

后花园5月19日报道

新西兰优先党党魁 Winston Peters 在周末表示，上世纪 90 年代新西兰政府卖掉BNZ银行的决定是一场“耻辱”。

回顾历史，在市场放松管制后，BNZ 因在 20 世纪 80 年代盲目扩张企业贷款业务而陷入财务危机。为了拯救这家银行，新西兰政府曾先后两次自掏腰包：第一次掏了 6.34 亿纽币，第二次在另一位投资者的协助下又砸进 7.2 亿纽币。直到后来，BNZ 被彻底卖给了澳大利亚国民银行（NAB），并由其控股至今。

在奥克兰西区 Trusts Arena 举办的一场竞选活动上，Peters 扬言，回购后的全新实体将被命名为“新西兰国家银行”（National Bank of New Zealand）。他表示，该银行将完全走商业化运作路线，旨在与目前在新西兰占绝对主导地位的几大澳资银行展开更激进的肉搏竞争。

据他初步估算，强行回购 BNZ 至少需要耗资“75 亿纽币以上”。

“卖家根本不想卖！” 强扭的瓜只会让纳税人买单

对于这一惊人提案，Simplicity 基金创始人 Sam Stubbs 随即泼了一盆冷水。他指出，买银行的前提是卖家得愿意卖。

“澳大利亚国民银行压根不想卖。这意味着，如果非要买，回购溢价会非常高，这反过来会限制这家银行未来提供廉价房贷和高息定期存款的能力。即便这一计划侥幸成功、业务规模做大了，当时的政府还得继续追加纳税人的钱去支持它扩张。而我们明明更需要把这些钱花在建医院上。”

不过，Stubbs 表示他理解那种想回到“国营银行黄金时代”的情结。

“但我觉得，有一个对纳税人来说更好、也省钱得多的替代方案：直接把现有的 Kiwibank（新西兰本土国营银行）改名为‘新西兰国家银行’，并只允许新西兰本土股东持股上市，让大家的 KiwiSaver 养老基金注入所需的数十亿纽币，把它打造成一个真正意义上的、由全民持有的上市银行。全民持有并不等于政府控股，如果只允许新西兰投资者买股，那就是把‘自家的传家宝再卖给自己人’。”

事实上，新西兰政府目前在多个核心行业都持有重仓，比如在全新西兰四大发电及零售巨头中控股了其中三家（持股 51%），以及持有新西兰航空（Air New Zealand）51% 的股份。但在 2008 年 7 月回购 KiwiRail 铁路公司后，这些国资控股的企业同样面临着各自的经营泥潭。

学界与金融圈起底：国营银行效率低下，或沦为政治工具

奥克兰大学金融学高级讲师 Gertjan Verdickt 表示，有“极其充分”的证据表明，优先党的这项计划是个不折不扣的馊主意。

“我曾专门写过一篇关于 20 世纪 30 年代铁路行业的论文。研究表明，政府往往更倾向于把钱拨给那些有政治背景的铁路公司，而不是真正有经济困难的公司。”

“更有意思的是，这种拨款并不能提升企业的盈利能力。你会看到其岗位增速在下滑，但现任员工的薪水却在飙升。换句话说，政府的资助对企业发展毫无帮助，反而全肥了员工，尤其是高管层。更糟糕的是，这些企业的破产概率反而因此上升了。所以总的来说，这是个极坏的想法。”

Verdictt 还指出，国际上曾有一项专门针对 1989 年至 2004 年间“政府控股和干预银行系统对经营业绩的影响”的研究。

“研究人员发现了一个很有意思的现象：在亚洲金融危机爆发前后，国营银行与私营银行的业绩差距出现了显著变化。数据显示，在 2001 年之前，国营银行的盈利能力普遍明显低于私营银行，其核心资本充足率更低，且面临着更高的信贷风险。”

“至于 Peters 所说的‘回购能让消费者受益’，虽然有证据显示，在政府出手救助或介入后，银行往往会降低贷款利差、延长贷款期限并减少所需的抵押物。但是，虽然总贷款额上升了，但如果去细查这些贷款的流向，你就会发现它们多是由政治目的驱动的。在我看来，这点蝇头小利根本无法抵消其背后的巨大系统性风险。”

专家建议：与其砸钱搞国有化，不如用好监管“指挥棒”

Kōura 基金创始人 Rupert Carlyon 则拿能源市场举例称，那几家国资控股的电力公司为了维持高电价，多年来一直故意对发电设施投资不足。

“还有一个很能说明问题的例子：政府此前根本无力独自向 KiwiBank 注资，而私营资本由于其盈利能力太低，也完全不愿意碰。因此，我们应该先查明症结所在，然后再对症下药。在我看来，真正严厉、有效的行业监管才是解决问题的王道。”

Carlyon 建议，政府应当出台硬性法规，强迫银行最大限度地为客户降低成本。例如，要求银行每年对客户账户进行审查以确保其收费结构最高效，并每年向客户寄送一份费用明细信，罗列所有的手续费、利息支出及其他收入来源，以便客户能一目了然地与其他银行进行价格对比。

“至于小微企业的贷款额度和银行的风险偏好问题，我觉得政府能插手的地方并不多。这恰恰是一个需要引入更多市场竞争的领域，但我们必须让银行自己去决定愿意承担多大风险。中小企业（SME）贷款确实是个痛点，但让政府买下 BNZ 然后命令他们放宽贷款审批标准，绝对不是正确答案。也许真正的出路在于，我们应该直接给 KiwiBank 下达指令，让他们把核心精力放在中小企业贷款上，彻底放弃企业贷款和普通零售房贷业务。”

Kernel 基金创始人 Dean Anderson 同样表示 Peters 的计划毫无事实依据。他严肃警告称：“这种政府强行干预、甚至强行收购私有资产的言论，将引发海内外投资者和国际关系的剧烈担忧。优先党这位大佬，怕是在特朗普的‘政治圈’里待得太久、被洗脑得太深了。”