新西兰蜂蜜巨头Comvita可能要卖，交易或于年底敲定

后花园8月18日援引NZ Herald报道

今天最新消息，麦卢卡蜂蜜出口商 Comvita（康维他）收到了来自 Florenz 的收购要约。

Florenz是亿万富翁 Mark Stewart 旗下 Masthead Limited 的子公司，这笔收购的报价为每股0.80纽币，总额约 5640万纽币。

Mark Stewart拥有超过 40 年的商业经验，曾担任多家上市公司董事。Florenz 被定位为新西兰“天然健康与保健”产品的品牌集合，致力于将创新产品传播到全球市场。

股东与董事会支持

这一要约获得了Comvita董事会的一致支持，同时也得到了公司两大股东 China Resources Enterprise 和 Li Wang 的支持，他们合计持有公司18.3%的股份。Comvita董事会还秘密征询了部分机构股东的意见，这些股东表示支持将要约提交给股东表决。

收购溢价与估值

Florenz的要约对应股权价值约5640万纽币，企业价值约1.19亿纽币。截至2025年8月15日收盘，该报价较Comvita收盘价溢价 67%，较其90日成交均价溢价 56%。按照每股0.80纽币计算，这一报价高于当时股价（收于0.48纽币/股）。Comvita股价在过去一年最高曾达1.20纽币，但远低于其历史高点3纽币以上。

董事会声明

董事会主席 Bridget Coates 表示，考虑到报价溢价、行业面临的持续压力、复杂的业务转型以及股权流动性不足，董事会支持接受要约。

“近年来，Comvita和股东面临行业持续压力、市场环境低迷，以及复杂的扭转挑战，这些都影响了公司的表现。董事会理解这种影响，也认识到提供一个明确且果断的前进方向的重要性。”

她补充道，行业格局需要快速整合，而行业领导地位需要资本实力、规模和速度，这些都是Comvita当前资本结构所不具备的。尽管公司已在品牌、分销、供应安全和科研信誉方面投入大量资金，但其中不少投资未能达到目标或带来预期回报。

公司也采取了紧急措施来削减成本、简化运营、保护长期品牌价值，这些措施已见到初步成效，但仍不足以改善资产负债表或确保长期可持续性。

融资压力

Coates表示，公司的贷款方虽然给予了短期支持，但明确指出公司需要一个长期解决方案，比如通过偿债或战略交易。

董事会在独立顾问 Craigs Investment Partners 和 Goldman Sachs 的协助下，已紧急评估所有可行的战略选项，包括金融投资者或产业买家的收购、次级债发行以及股权融资。

虽然公司可以选择增发或再融资，但董事会认为此次收购要约能更快实现股东资本回报，降低执行风险，避免单打独斗带来的资本限制与长期拖延。

Coates强调，这笔交易还为股东提供了一个“全额退出”的机会，尤其考虑到Comvita股票历来交易量偏低。

Florenz的承诺

Florenz表示，将为Comvita提供资本实力和规模优势，并承诺：

支持并保留Comvita的全球团队；

扩展新西兰业务；

投资国际市场；

提升品牌在国际舞台的知名度。

审批条件

该收购仍需满足以下条件：

获得Comvita股东批准；

获得高等法院批准；

独立顾问报告确认收购价在合理估值区间内或更高；

以及其他常规条件。

预计Comvita股东将在2025年11月投票，若获通过，交易将在2025年12月完成。

过往收购传闻

经历这不是Comvita第一次收到收购要约。

2018年：曾有匿名第三方进行尽调，但双方未能在价格上达成一致，交易告吹。

2011年：新加坡 Cerebos Pacific 提出以7200万纽币（每股2.50纽币）收购，当时董事会以“机会主义、低估公司”为由拒绝。

2024年初，Comvita透露，一家海外竞标方曾提出“条件苛刻、非主动、指示性、非约束性”的提案，意欲收购公司全部股份，该要约较其股价提供了“显著溢价”。

然而，到5月时，竞标方已通知公司将不再推进。

财务状况

2024财年：Comvita税前净亏损2160万纽币，若计入资产减值和其他资产冲销，总亏损达8580万纽币。

2025财年预测：预计税前净亏损将在2000万至2400万纽币之间（不含减值）。