要哭了！官方数据发布，澳洲央行可能推迟降息！

后花园12月4日援引afr网站报道：今天，澳大利亚财政部长Jim Chalmers表示，创纪录的政府开支阻止了经济萎缩，但经济学家认为，公共部门开支的激增虽然有利于经济，但却推迟了降息的时间。

今天，澳大利亚统计局公布数据显示，9月份国内生产总值（gdp）年增长率意外下滑至0.8%，低于6月份的1%。此前，澳大利亚经济在上季度勉强实现了0.3%的弱于预期的增长。

这一结果标志着自1990年代经济衰退以来（不包括疫情期间）最弱的年度GDP增长率，同时，人均GDP也连续第七个季度下降。

自澳大利亚央行于2022年5月开始加息以应对几十年来最严重的通胀以来，经济增长大幅放缓。央行已连续13次加息，将现金利率从0.1%上调至4.35%，推高了数百万借款人的贷款还款，并减少了可自由支配支出的现金。

尽管私人部门支出疲软，但多数经济学家仍认为，由于担心通胀压力挥之不去，澳大利亚央行在2025年5月之前不会下调现金利率。然而，在上述数据公布后，部分债券市场的投资者将首次降息的押注从5月提前到了4月。

Chalmers表示，9月份联邦政府支出与名义GDP之比达到创纪录的12.3%，如果没有公共部门，经济在9月份将出现倒退。

不过，他承认，私营部门需要在中期推动经济增长。

Chalmers指出：“目前，增长尤其疲弱，公众最终需求正在发挥有益的作用，但我们预计这不会成为澳大利亚经济未来的长期特征。”

“我们宁愿经济软着陆，也不愿在硬着陆后收拾残局。”

然而，影子财政部长Angus Taylor表示，“庞大的”政府支出正在排挤私人部门。

Taylor表示：“我们的私营部门目前显然处于衰退之中。”

毕马威首席经济学家Brendan Rynne表示，政府支出或许有助于避免经济出现技术性衰退，但这不应成为政府的目标，维持生活水平才应该是重点。

安永（EY）首席经济学家Cherelle
Murphy表示：“9月份的国民经济账户描绘了一幅黯淡无光的经济图景。私营部门需要的不仅仅是政府对当前问题的短期解决方案。”

尽管包括人口老龄化和国防需求上升在内的长期趋势给支出带来了上行压力，但Murphy表示，公共部门并非可持续长期增长的来源。

政府扶持经济

由于选民在生活成本方面捉襟见肘，联邦政府和州政府今年宣布了一系列家庭支持措施，以便巩固选民的支持。

国民经济核算数据受到7月1日出台的一系列生活成本政策的影响，其中包括300澳元的联邦政府电费回扣，以及西澳大利亚州、昆士兰州和塔斯马尼亚州的州政府能源补贴。

这些补贴抑制了9月份消费者支出，因为政府实际上承担了一部分通常由家庭承担的消费。

这些政策反过来将公共部门支出提高了0.8%，并以牺牲家庭利益为代价，将政府对季度GDP增长的贡献提高了0.2%。

在额外支出的推动下，上季度联邦政府支出占名义GDP的比例达到创纪录的12.3%，而州政府支出占名义GDP的比例达到16.5%。

政府总支出占GDP的比例实际上高于今天公布的总体数据，因为这些数据不包括债务利息支付和福利支付。

澳大利亚央行上个月承认，它低估了最近联邦和州政府支出的增长规模。公共部门工资上涨、州政府雄心勃勃的基础设施项目，以及490亿澳元的国家残疾保险计划（National Disability
Insurance Scheme）等经常性项目的支出增加，都推动了联邦和州政府支出的增长。

财政支出，国民经济核算中“最重要、最令人鼓舞”的方面是，由于7月1日实施的第三阶段减税，上季度实际家庭可支配收入增长了0.2%。

他说：“如果7月份没有出现这种情况，经济将会更加疲软，人们将面临更大的压力。”

尽管有所增长，但家庭可支配收入仍停留在2019年的水平。

在截至今年9月的一年里，包括医疗保险（Medicare）和NDIS等项目的生活成本补贴在内的经常性政府支出增长了4.7%，远高于疫情爆发前10年3.4%的平均水平。

超出预期的政府支出增加了经济中的需求，一些经济学家表示，这延长了澳大利亚央行抗击通胀的时间，并推迟了降息的时间。多数经济学家预计，在5月17日或之前举行的联邦大选之前，央行不会降息。

房屋建设低迷

相比之下，私营部门的活动依然低迷。

澳大利亚统计局表示，在截至9月份的3个月里，非住宅建筑活动下降了2.7%。

住宅建筑活动也受到高利率的打击，经通胀因素调整后，过去一年住宅建筑活动收缩0.5%，尽管9月当季成交量略有上升。

劳动力短缺和材料成本上涨使建筑商无法完成疫情期间批准的现有工程，导致建筑部门破产率急剧上升。

9月当季劳动生产率再次下降0.4%，回到2019年年中水平。

汇丰银行（HSBC）首席经济学家Paul
Bloxham表示，疲弱的生产率加剧了通胀，这意味着降息还需要一段时间。

Bloxham表示：“这里的关键挑战是，尽管工资增长有所放缓，但疲弱的生产率支撑着单位劳动力成本的增长。单位劳动力成本的增长仍然过高，达到4.3%，与澳大利亚央行设定的2%至3%的通胀目标不符。”

（责编：Gloria）