KiwiSaver基金费用与回报无强关联，比特币基金年回报率高达73%
后花园 新西兰 8月18日 报道：
RNZ基于Morningstar最新KiwiSaver数据进行的分析显示，基金费用的高低与长期投资回报之间并不存在强相关性，这一发现颠覆了"一分价钱一分货"的传统观念。与此同时，Koura比特币基金以73%的惊人年回报率成为市场焦点。
这项研究对比了各类KiwiSaver基金的长期回报与总成本比率，为投资者的基金选择提供了重要参考。结果表明，投资者在选择基金时不应简单地以费用高低作为判断标准。
费用与回报关系复杂
Morningstar数据总监Greg Bunkall明确表示："费用与回报之间似乎没有强相关性。既有表现良好的主动管理基金(费用较高)，也有表现良好的被动投资选择(费用较低)。"
这一发现对传统的投资理念构成了挑战。许多投资者此前认为，支付更高的管理费用就能获得更好的投资回报，但数据显示情况并非如此简单。
各类别基金表现分化
在保守型基金类别中，Milford、QuayStreet和Fisher TWO表现最佳。其中Fisher TWO的费用为0.52%，低于该类别0.62%的平均水平，但Milford和QuayStreet虽然费用相对较高，但其回报甚至超过了一些通常更昂贵的激进型基金。
Milford保守型基金10年年化回报率达到5.1%，远超同类基金4.1%的平均水平。相比之下，以低费用著称的Simplicity基金虽然费用最低，但由于成立时间较短，缺乏10年期数据，其5年期年化回报率为1.9%。
温和型基金竞争激烈
在温和型基金中，Generate和BNZ表现稳健。BNZ的费用为0.45%，远低于该类别0.8%的平均水平，在10年期回报中排名第二。Generate虽然排名第一，但费用较高，达到1.14%。Westpac费用最低但表现排名第四。
平衡型基金费用差异显著
平衡型基金中，Quay St和Milford提供了强劲回报，但费用也相对较高，分别为1.03%和1.07%，超过该类别0.75%的平均水平。SuperLife Ethica排名第三，费用为0.7%。
Simplicity在该类别中费用最低，仅为0.25%，但由于缺乏10年历史数据，在5年期表现中排名第11位。
成长型基金表现突出
成长型基金中，Milford、Generate和Quay St是表现最佳的基金。Milford 10年年化回报率达到10.4%，远超该类别7.8%的平均水平。但投资者需要支付更高的费用，在1.25%至1.29%之间，超过0.97%的平均水平。
比特币基金异军突起
最引人注目的是Koura比特币基金，12个月回报率高达73%，3年年化回报率达到76%，总成本比率为1.1%。
Koura创始人Rupert Carlyon将这一出色表现归因于比特币的正常化进程："这种超额表现是由比特币在这一时期的正常化推动的。我们看到美国ETF的推出使机构投资者能够进入这一资产类别。美国现在有一个非常支持加密货币的政府，这可能推动比特币和其他加密资产的持续增长。"
专家建议理性选择
面对复杂的基金表现数据，专家建议投资者采取更加理性的选择策略。
Bunkall建议："根据你选择的时间段或群体，你可能得到截然不同的结果。我的建议是，作为投资者，先了解你喜欢的投资风格，然后评估那些在该价格点提供该服务的供应商，确保你处于正确的风险配置中。"
QuayStreet Asset Management国际股票主管Stefan Stevanovic表示，该公司强劲表现的关键在于"对当前风险的深度理解。这有助于过滤掉大量噪音，将我们的注意力集中在往往重要的领域。当你将这种方法与稳健的、基于基本面的投资组合构建过程相结合时，你往往会看到风险调整后表现的改善。"
基金公司积极回应
面对数据分析结果，各基金公司积极为自身表现进行辩护。Fisher Funds首席投资官Ashley Gardyne承认："相对于基准，我们的回报并不在我们希望的水平。作为主动管理者，不可避免地会有表现滞后和超越基准的时期。历史告诉我们，表现是周期性的，偶尔的表现不佳是提供强劲长期结果的一部分。"
Booster首席执行官Di Papadopoulos强调，数据没有反映所提供的所有服务价值："它们显示Booster的表现正在产生稳固的结果，但没有反映通过其他一系列(在某些情况下是独特的)服务为我们的KiwiSaver成员提供的价值。"
监管机构观点
金融市场管理局执行董事Clare Bolingford表示，对于什么构成投资者的物有所值存在固有的主观性。她指出，FMA在2022年发布的研究显示了影响消费者选择KiwiSaver供应商的不同驱动因素，以及消费者认为价值和收益的体现。
投资启示
这项研究为KiwiSaver投资者提供了重要启示：选择基金时不应仅仅关注费用水平，而应综合考虑基金的投资策略、风险水平、历史表现和服务质量等多个因素。
同时，对于比特币等高风险资产的投资，虽然可能带来丰厚回报，但投资者必须充分了解其风险特征，确保不会对退休储蓄造成过度威胁。
（本篇新闻不构成任何投资建议）