从“学霸”到垫底？KiwiSaver明星基金Milford业绩暴跌，规模太大惹的祸？
后花园 8月10日 报道：
长期以来，Milford的积极增长基金（Active Growth Fund）一直是KiwiSaver中最耀眼的成功故事之一。它可靠地占据着同类别业绩排行榜的榜首，年复一年地为投资者带来强劲的回报。
但最近，它的表现开始下滑，而且下滑的速度令人咋舌。
虽然从10年的长期维度来看，它仍以每年10.2%的回报率稳居最佳表现增长基金的宝座，但根据研究公司Morningstar的数据，在最近的三个月里，它却是表现最差的基金——回报率仅为5%，而同期表现最好的基金回报率高达12.5%。
如果看过去一年的表现，它以7.8%的回报率排在第28位，远低于榜首基金的21.5%。
Morningstar副总监Steven Le指出，Milford在科技股和美国市场的配置上，相对于其他基金经理采取了刻意退让的“防御性”立场，而这两个领域恰恰是近期表现最强劲的板块。
此外，人们越来越担心这只基金的规模是否变得过于庞大。Le证实了这种担忧的合理性，因为随着基金规模的不断膨胀，投资经理被迫将触角伸向更广阔的领域。
自2020年以来，该基金对新西兰股票的敞口已经减少了一半以上。Le表示，由于Milford试图在规模较小的新西兰本地市场中管理容量，这种向海外扩张的趋势可能会继续下去。
“规模的扩大确实带来了相关的风险。特别是，该公司已经扩展到新的领域，如全球股票，当基金经理将其能力扩展到传统专业领域之外时，这是我们需要密切关注的事情。”Le警告说。
尽管如此，Morningstar依然认为Milford是一家实力雄厚的管理公司，拥有强大的研究能力和庞大的团队。
面对外界的质疑，Milford最近为财务顾问举办了一场网络研讨会。Milford KiwiSaver负责人Murray Harris在会上安抚大家，表示公司打算坚持其既定战略，即在七年内实现10%的年回报率。
“顾问在向客户推荐我们的基金时给予了我们极大的信任，因此我们必须在业绩、投资决策和投资组合定位方面保持开放和透明。”Harris说。
