租金涨不动、首次置业者狂吸房源：今年春季楼市到底有多热？

后花园 12月25日 报道：

新西兰经济在第三季度出现明显回暖，带动消费与房地产活动同步改善。首次置业者持续强势入市，房租涨幅放缓，而最新通胀指标仍给予央行一定的政策压力。本周五大楼市关键点，一文看懂走势。

1. 经济复苏正在形成

Stats NZ上周公布的第三季度GDP表现令人鼓舞，经济增长1.1%，制造业、建筑业以及初级产业等多个行业均有贡献。不过，市场此前期待第二季度GDP会被向上修正，但并未出现——反而从-0.9%下调至-1.0%。

总体而言，这仍然是积极信号。但这并不会显著改变官方现金利率（OCR）的前景：经济此前的下行幅度较大，产能闲置仍在，央行目前大概率仍会保持观望。

2. 11–12月数据继续延续第三季度的向上势头

继第三季度稳健的GDP之后，ANZ在12月的消费者信心指数继续上升。Stats NZ发布的NZ Activity Index同样表现强劲，11月年增长率达2.7%，为2022年10月以来的最高水平。

换句话说，虽然过去一段时间经济承压，但多个指标显示经济活动正在稳步回升，这对住房市场十分有利。

3. 首次置业者持续活跃，投资者也重新进场

Cotality Buyer Classification数据显示，10月和11月期间，首次置业者占全部购房量的28%以上，延续了过去两年的强劲表现。自2023年第一季度以来，他们的市场占比从未低于25%，明显高于长期均值约22%。

多套房贷款投资者也从2023—2024年的低点约21%上升到约25%，略高于长期平均水平。利息抵扣恢复与利率下降，使得投资者现金流压力明显减轻。

4. 通胀尚未结束（但租金涨幅依旧低迷）

谈到利率，2026年仍有不少值得关注的因素，因为新西兰的通胀压力并未如预期般迅速回落。

Stats NZ近日公布的月度通胀监测指标略高于市场预期，使央行在制定政策时仍需谨慎，尤其是在近期批发市场利率有所上行之际。央行行长Breman也尝试对市场进行安抚。

不过，在通胀结构中表现最温和的部分是租金市场。反映新租约情况的“流量租金指数”从3月至10月连续同比下跌，11月仅小幅回升0.5%。

反映全部租赁情况的“存量租金指数”年涨幅仅1.4%，为2010年年中以来最低。

5. 12.23公布的房贷数据值得关注

最新房贷数据。重点关注两方面：

12月1日放宽LVR政策后贷款的比例变化以及银行之间的“转换潮”情况，因为银行在11月大举推出1.5%现金返还优惠。

这将成为观察资金流动与购房需求的重要信号。