全球股市逆势狂飙，新西兰却意外掉队！真相曝光......

后花园2026年4月22日报道：

本周，全球主要股市接连刷新纪录高位，战争阴影、利率上升以及燃油供应压力似乎都未能阻挡市场上涨的步伐。

标普500指数与纳斯达克指数徘徊在历史高点附近，英国富时100指数接近2月创下的纪录水平，小盘股指数Russell 2000同样处于高位。

在地缘政治紧张加剧的背景下，全球大多数股市表现异常强劲——但新西兰却成为明显的例外。

市场为何如此“无视风险”？

Koura创始人Rupert Carlyon表示，尽管全球局势动荡，市场依然表现出强劲韧性。

“我认为主要有几个因素在起作用。”

首先是美国经济持续超预期强劲。“市场依然相信美国经济的韧性，短期内看不到衰退迹象。”

他指出，过去四年市场一直在“经济是否即将下滑”的预期中反复摇摆，而近期美国退税政策释放的资金，正增强市场对经济再次加速的预期。

其次是科技板块的回归。“两三个月前市场还不看好科技股，但现在情况已经改变。”

随着Claude等AI工具的快速发展，市场对人工智能潜力的认知正在迅速提升。

“过去几周，Microsoft上涨了15%。科技板块的利好正在重新推动市场上涨。同时，关于油价和能源的最坏情况并未发生，这也进一步提振了市场信心。”

AI与盈利驱动乐观情绪

Generate投资专家Greg Smith表示，欧洲和亚洲股市同样表现强劲。

“股市正在‘忽略’当前的紧张局势，更关注未来局势缓和的可能性，以及经济整体的韧性。”

他指出，美国财报季开局良好，而市场对AI及科技公司带来的增长仍充满信心。

不过，他也强调，股市的乐观与大宗商品市场形成鲜明对比，尤其是石油市场波动剧烈。

“油价波动非常大，一度上涨80%，随后反复震荡，近期随着关键节点临近再次走高。”

他认为，股市更倾向于“看到半杯满”，而债券市场则更关注通胀的长期风险，态度偏向谨慎。

中东局势成关键变量

Smith表示，如果中东冲突持续时间拉长，市场可能会重新定价风险。

“如果冲突长期化，股市很可能会作出更明显调整，但整体来看，当前股市依然具备较强韧性。”

Pie Funds创始人Mike Taylor则认为，市场上涨部分源于此前的对冲行为。

“3月市场大量建立对冲头寸，但随着油价没有出现最坏情况，同时标普500上涨，这些空头被迫回补，推动市场出现快速反弹。”

他坦言，在通胀上升、增长放缓的背景下，股市上涨确实显得有些反常，但类似情况在此前关税冲击后也曾出现。

新西兰为何“掉队”？

相比全球市场的强劲表现，新西兰股市明显落后。

Carlyon指出，新西兰经济对利率高度敏感。

“无论是高分红的公用事业公司，还是房地产企业，市场结构本身就依赖利率环境。”

他还提到，疲软的房地产市场进一步拖累整体表现。

此外，发电零售一体化企业（gentailers）面临的不确定性，也令市场情绪趋于谨慎，而这些企业在新西兰股市中占比较高。

“当前海外市场表现最好的板块是科技、国防和能源，而我们唯一相关的是清洁能源，但这主要是本土电力市场，还面临较大的监管风险。”

他补充称，政府很可能不会允许电价大幅上涨，这在一定程度上限制了相关企业的上行空间。

经济疲软拖累市场表现

Smith也认同，新西兰市场尚未跟上全球步伐，目前仍较1月高点低约6%。

“我们的经济周期不同，目前增长低于正常水平，且在冲突爆发前才刚进入初步复苏阶段。”

他指出，新西兰缺乏科技板块敞口，同时又是石油净进口国，面临多重经济压力。

不过，他认为，如果经济复苏加快、冲突在未来几周内缓解，新西兰或有机会避免进一步加息。

“一旦利率压力缓解，市场前景将明显改善。”