2026年只涨5%？新西兰房价进入“慢牛时代”，通胀、GDP双信号出现！
后花园2025年12月16日报道：
Cotality的首席经济学家Kelvin Davidson对未来一周的房市走势做出了如下预判：
2025年的南北差异
Davidson称，从今年房地产市场的表现来看，新西兰呈现出明显的“南北分化”。Cotality的年度住房市场成绩单显示，奥克兰许多城区同时出现在2025年房价涨幅最弱榜单以及房屋在市场上滞销时间最长的榜单中；而西海岸和南地的部分地区则恰恰相反，表现位于另一端。
在新西兰各地区，住房可负担性在一定程度上支撑了房地产市场的韧性，同时，稳健的农业部门也发挥了重要作用。
Cotality一年前发布的报告对2025年的判断相当准确，将其形容为“多重力量相互拉扯的一年”。一方面，按揭利率下降对房价形成支撑；另一方面，房源大量积压、经济和劳动力市场疲软，又抵消了这一利好。
那么，2026年会怎样？随着经济逐步复苏，未来12个月房价有望回升，但涨幅可能较为温和，大约在5%左右。监管因素很可能成为关键词，包括LVR、DTI，以及在大选年围绕房地产税展开的广泛讨论。
利率同样不容忽视：是否选择更长期的固定利率？又该选哪家银行？近期由于批发利率上升，部分按揭利率出现上行压力，这一点也值得持续关注。
资源管理法改革让房价前景更趋谨慎
目前要完全消化政府提出的一系列资源管理法（RMA）改革仍为时尚早，但有一点已经相当明确——如果这些改革能够在政治周期中持续推进，新建住房以及对老房屋进行翻新和改善都会变得更容易、成本也会更低。
再结合其他因素，比如未来可能更为严格的税收体系，更充足的土地供应也是一个重要原因，让人们有理由认为，未来房价涨幅将低于过去的水平。
净移民回升，但仍处低位
新西兰统计局数据显示，截至10月的一年内，净移民人数约为11900人，高于8月的低点8700人，也是自3月以来的最高水平。新西兰公民的净流入仍然偏低（离境人数依旧较高），但已有迹象显示，非公民入境人数有所回升，离境人数则在缓慢下降。
这种情况通常出现在新西兰劳动力市场相对于澳大利亚开始改善的时候。当然，当前净移民水平仍然不高，而且相关数据后续也可能被大幅修订。换句话说，现在就断言新一轮移民潮已经开启，或者认为租金即将摆脱低迷，还为时过早，需要保持谨慎。
通胀是否仍在回落？
本周二，新西兰统计局公布了11月的精选价格指数，这是一个月度通胀指标，覆盖约45%的季度CPI权重。考虑到食品和房租价格合计占新西兰消费者价格指数（CPI）的四分之一以上，这两项关键指标的下降，为12月季度CPI数据的改善奠定了基础。
经济终于开始增长了吗？
紧接着在周四，新西兰统计局将公布第三季度GDP数据。尽管这一数据反映的是已经过去一段时间的情况（截至9月的三个月），但依然会受到广泛关注。
目前来看，第三季度GDP有望录得约0.7%的稳健增长，第二季度此前估计的0.9%下滑也有可能被修正为更温和的结果。现有的第四季度初步数据同样显示出改善迹象。
换言之，这轮衰退似乎已经结束，而2026年的经济前景整体偏向积极。
