新西兰通胀触顶3%，经济学家：暂时波动，11月降息仍可期！
后花园 新西兰 10月20日 报道：新西兰统计局周一公布，以消费者价格指数(CPI)衡量的年度通胀率在9月季度升至3.0%，高于6月季度的2.7%。尽管这一数字触及新西兰储备银行(RBNZ)1%至3%目标区间的上限，但经济学家普遍表示不必过度担忧，并预计央行将在11月继续降息。
新西兰储备银行的职责是将通胀率维持在1%至3%之间,特别是以2%为目标。虽然最新数据处于目标区间的高端，但储备银行货币政策委员会此前已预期通胀率将在9月季度达到3%。与此同时，经济学家此前也预测CPI将达到3%至3.1%。
ASB银行首席经济学家Nick Tuffley表示，CPI触及目标上限是"一个令人不快但早已预料到的里程碑"，这并未阻止央行在今年下半年已经降息75个基点。他说："这些降息以及未来的任何降息，都是基于通胀将相当快速地回落至2%左右的假设——在短暂越界后回归最佳表现。"
Tuffley强调："对储备银行而言，重要的是其对2026-27年通胀走向的判断。鉴于经济中存在大量闲置产能，我们预计这次短暂的飙升不会改变定价行为，从而破坏通胀下降的趋势——竞争压力仍然太高。"
不太可能引发央行重大担忧
Westpac新西兰高级经济学家Satish Ranchhod表示，周一的数据不太可能引发储备银行的重大担忧。他指出："虽然整体通胀有所上升，但这种上升集中在周期性较弱的领域，而且其中大部分上升可能是暂时的。我们继续预计通胀将在明年回落到储备银行目标区间内的舒适水平。"
Ranchhod补充说："对储备银行而言，可自由支配支出领域或对利率敏感领域的价格仍然较低。今天的数据中几乎没有任何内容会促使他们改变对未来一年通胀放缓的预测。"
上周，储备银行首席经济学家Paul Conway告诉记者，"当你预测通胀率为3%时，它有很大可能会略高于这个数字，这意味着你超出了目标范围。"(最新的年度通胀率技术上为9月季度的3.04%)
Conway上周三表示："因此，我们在平衡这种风险与经济中产能过剩期延长的风险，后者是中期通胀压力的关键驱动因素。"
ASB的Tuffley说："对储备银行而言，重要的是其对明年通胀将稳定在何处的看法。目前存在的大量闲置产能将继续拉低那些对市场压力敏感的部分的通胀。"
Tuffley表示，非贸易品通胀还有进一步下降的空间，竞争正在抑制利润率。"食品价格通胀也将放缓。"
11月降息25个基点？
ASB经济学家预计储备银行将在11月降息25个基点，Tuffley说："超出这个幅度的任何降息取决于经济显示出对利率大幅下降的反应迹象。"
新西兰经济研究所(NZIER)表示，尽管最新的年度通胀率处于储备银行通胀目标区间的顶端，但"新西兰经济中的通胀看起来基本得到控制"。NZIER指出："一些核心通胀指标的年度增长，如不包括食品、能源和燃料的CPI，仍然稳定在目标区间内的2.5%。"
虽然NZIER确实预测11月将降息25个基点，但它表示"储备银行面临着一个棘手的平衡：在未来一年为支持新西兰经济复苏提供足够的刺激，同时不重新点燃通胀。"
ANZ高级经济学家Miles Workman表示，最新的年度通胀数据略低于ANZ预期的3.1%。他说："显然，从现在到11月货币政策声明之间，高频数据和通胀预期是必须关注的，但今天的数据肯定不会对储备银行8月的预测构成任何挑战：基础通胀基本按预期放缓。我们继续预计11月降息25个基点。"
Infometrics经济学家Matthew Allman表示，"今天的数据不太可能改变储备银行在11月年度最后一次货币政策声明之前的想法，因为贸易品和非贸易品通胀都与储备银行的预测基本一致。我们预计官方现金利率将在下个月降至2.25%，如果经济复苏仍然参差不齐，2026年初进一步降息的空间有限。"
Allman表示，将于11月5日发布的劳动力市场数据"可能会显示失业率进一步上升，支持下个月降息的决定，尽管其他高频数据可能会改变央行的决定"。
Kiwibank高级经济学家Mary Jo Vergara和经济学家Sabrina Delgado表示，虽然通胀在9月季度攀升至区间顶端，但到此为止。她们说："9月季度可能标志着通胀的峰值。当前的12月季度通常也是通胀最弱的季度，食品价格季节性疲软，加上通常的零售折扣。考虑到这一点，我们预计通胀将从这里回落到3%以下。而且由于经济基本面疲软，未来的风险仍然偏向下行。"
她们也预计下个月现金利率将降至2.25%。
