“纸上富贵”的代价：新西兰婴儿潮一代的退休梦正在崩塌
后花园10月27日报道
脱轨的计划
他们节衣缩食、避免度假、远离豪车等非必需奢侈品，并投资于一个他们认为能保障安稳退休生活的计划。
但这个精心编织的策略如今已开始在边缘破裂。他们现在成了“纸面富有”，背负沉重债务，面对毫无迅速复苏迹象的市场，深感忧虑。
这是一对自称为“婴儿潮末代”的夫妇的故事，他们出生于1963年，距离退休还有两年半，却担心所有的努力和牺牲终将白费。
“我们这一代人从小就相信，退休最好的投资就是房地产，” 这对夫妇在写给《Stuff》的信中表示。
“我们一直非常努力地工作，省吃俭用，买下了三套房。”
在头两套房还清贷款后，他们贷款购置了第三套房，作为专属的退休住宅。原计划是卖掉第一套房来还清第三套房的贷款，而第二套房则作为退休储备。
一切似乎都在顺利推进，直到惠灵顿的房地产市场从高位回落，几乎立刻让第三套房贬值了50万纽币。
砖块与债务的重量
一笔五年期固定利率房贷（在利率较高时签下）成了他们每日的沉重负担。
这对家庭感到深深的挫败。他们仍开着旧车，25年来从未出国旅行，甚至连智能电视都没有。他们觉得自己信奉的承诺从未实现。
“每次房价下跌，我们的退休计划就蒸发几十万，” 他们说。
“我们害怕会失去一切。”
危机的阴影下生活
这对夫妇属于那一群长期以来认为房地产和定期存款是构建家庭财富最佳方式的新西兰人，特别是在2000年代初期，这种观点更是被进一步强化。
Craigs Investment Partners 的 Mark Lister 表示，2006年至2012年间金融公司相继崩盘，在许多新西兰人心中留下了深刻的心理创伤，至今仍影响着他们的投资决策。
在那段时间里，共有67家金融公司倒闭，估计多达20万新西兰人的资产组合蒸发了约30亿纽币。
这场危机加深了“房地产是家庭财富基石”的信念。
但这一策略并非没有代价。本周，新西兰统计局的数据显示：一个普通家庭若想全款买下中位价住房，需动用其14.6倍的年收入。
不论你还拥有多少其他资产，这么大的房贷压力都足以严重挤压日常开支，也直接导致了“纸面富裕”的普遍现象——许多家庭明明房产值钱，却常常捉襟见肘。
纸面上的富有
理财顾问 Katie Wesney 对这对夫妇表示同情，她说他们只是做了那一代人普遍被鼓励去做的事：把一切都投在房地产上。
问题在于，这些资产如今已无法为他们工作，因为房价已不像过去那样不断上涨，让他们陷入了困境。
Wesney 表示，新西兰人必须持续反思自己想要什么样的退休生活，并确保自己的投资在为这个目标服务。如果你的投资不仅无益，还带来情绪压力，那就该改变。
集中投资的陷阱
Pie Funds 的首席客户官 James Paterson 认为，这对夫妇正是“投资集中风险”最典型的案例。
“这正是为什么我们在构建投资组合时，要考虑多元化的原因，”Paterson 说。
过度依赖房地产，会让整个退休计划变得极度依赖于“当下政府政策、未来市场情绪和利率变化”。
尽管房地产历史表现良好，但 Paterson 指出，市场环境已经发生变化。
“移民趋势变动以及利率影响房价，现在的需求面已经没有以前那么强劲，”他表示，市场不一定会恢复到过去的状态。
Paterson 补充道，依赖政府政策本身也是一种风险。
历届政府对房地产市场的看法各不相同，并非所有政客都认为房价永远只会上涨。
针对这对夫妇的情况，Paterson 认为他们应当立刻思考：第三套房的租金是否足以覆盖日常支出？
“如果不能，并且已带来持续的情绪压力，那么现在出售以锁定现有资产价值，或许是摆脱不确定性的唯一方式。”
成果没有保障
这对夫妇面临的痛苦抉择是：究竟该卖房止损，还是坚持持有，期待房市回升。
从历史来看，房地产市场从来都不是“稳赚不赔”。
Kōura Wealth 的执行长 Rupert Carlyon 表示：“房价一直都是周期性的，上上下下的波动并不罕见。”
“从2007年到2013年，房价几乎持平，期间经历了金融危机（GFC）的严重下滑。90年代初也有长时间的停滞。我们现在已处于下行周期的第三年，何时回升仍是未知数。”
Carlyon 表示，成功的房地产投资关键在于把它当作一项长期资产，最佳持有期应为10到15年。
“你需要确保租金能够覆盖成本，”他说，“这样你就不必被迫出售，能熬过市场的低谷。”
财富的含义
这对夫妇的经历提醒我们，财富并不只是“纸面资产”的总和。
理财规划师、Foundher 咨询公司创办人 Zara Malcolm 表示，这对夫妇的状况不仅需要财政重整，也需要心理重构。
“当市场变动时，打击的不仅是数字，” 她说。
“还会打击你的信心、安全感和自我认同。人们自然会选择‘守住’、‘等等看’，但‘希望’不是财务策略。”
如果所有资金都捆绑在纸面资产上，那么你在日常开支上就会倍感压力、毫无弹性。
Malcolm 表示，这种情况下最优先考虑的应是恢复现金流。
“有时候，这意味着要卖掉一套房产，即便是亏本，也能缓解压力，降低债务。这不是失败，而是一次战略性的重启。”
一旦减轻压力、拥有部分现金，你便可以重新审视目标，并把这笔钱投入一个更为多元的投资组合。
“真正的财富，不只体现在资产总额上，” Malcolm 说。
“它体现在你拥有多少‘选择权’：能否调整、转变方向、并在较少财务压力下生活。而有时候，通往自由的第一步，就是那个勇敢且务实的决定——为自己创造可以呼吸的空间。”