OCR下降后，存款利率完整跟进，房贷利率拖拖拉拉：银行在玩双标？

后花园9月4日报道

在最新一次官方现金利率（OCR）下调后，新西兰主要银行的利率传导情况引发市场关注。金融市场管理局（FMA）公布的数据显示，此次降息幅度为 25 个基点，但大部分银行并未将降幅完整传导至房贷利率。

FMA 记录的数据显示，在浮动和可变利率方面，ASB、BNZ 和 TSB 仅下调 15 个基点；Westpac、ANZ、Kiwibank 和 SBS 下调 20 个基点；只有 The Co-operative Bank 将 25 个基点的降幅全部传导。这意味着，没有一家大型银行完全同步 OCR 调整。相比之下，固定利率的变化更为复杂，银行往往会根据对未来利率走势的预期来设定竞争性价格。

银行方面解释称，降息幅度存在差异的原因主要有两点：

其一，降息在市场预期中早已被“计价”，因此部分银行在 OCR 公布前就已下调固定利率，更多出于市场竞争与营销考量，而非单纯追随央行政策；

其二，国际借贷成本上升也在一定程度上削弱了银行传导降息的能力。尽管 80% 的房贷资金来自本地存款，但约 20% 仍依赖海外融资，而全球金融环境紧缩使得银行面临更高的资金成本。

在存款利率方面，情况有所不同。

FMA 数据显示，ASB、Westpac、Kiwibank 和 TSB 已将 25 个基点的降息完全传导至活期存款利率；ANZ 仅下调 10 个基点，Co-operative Bank 下调 15 个基点，而 SBS 一周后保持不变。

这一对比再次引发市场对利率公平性的讨论。

央行的研究进一步揭示了货币政策传导的特点。

根据 2021 年的分析，OCR 变化 1%，通常会在一个月内带动两年期固定房贷利率平均变动 0.34%，并在六个月后达到最大效果，传导幅度约占 80%。这意味着，虽然浮动利率应当几乎即时反应 OCR 调整，但整体传导过程依然需要时间。

业内人士指出，虽然此次 OCR 调整部分传导已经实现，但房贷和存款利率的差异化变化，凸显了银行在竞争与成本压力下的不同策略。至于这种传导方式是否公平，则仍留待市场和公众评判。